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基差贸易在焦煤现货交易中的现实案例

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发布时间:
2023-10-19 14:26:29
联系人:
祁经理
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13770993525
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江苏省 南京市 建邺区 江东中路399号
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221.226.109.*

详情描述

基差点价交易,是一种以期货价格加上双方协商的固定升贴水,来确定双方现货成交价格的交易方式。 大商所企业风险管理计划(下称“大商所企风计划”)是大商所在服务实体经济方面的重要抓手,经过多年的实践和积累,为众多实体企业在参与期货市场进行风险管理方面提供了不少帮助,获得了产业客户的充分肯定和一致认可。最终,上述两家企业决定试水“大商所企风计划”中的焦煤基差贸易项目。 2021年9月7日,在确定业务框架后,双方正式签订基差贸易合同。合同约定神炬公司先行交货,伯悟翱公司先按暂定价支付货款及相关点价保证金,在点价操作结束后,进行二次结算以确定最终货款金额。考虑到流动性和数据采集问题,合同交货标的暂以主焦煤为准,若交货标的不符合该标准,双方可根据现货品种价差协商品质升贴水,基差定为400元/吨。 9月中旬,期现价格持续上涨,外加点价期限临近,伯悟翱公司面临着不小的压力。经过协商,双方延长了点价期限并降低了采购规模,伯悟翱公司压力大大减轻,并迎来了第二次点价和套保的机会。 “10月中旬,JM2201合约最高涨到超过3800元/吨,不过三天后就跌到3000元/吨,我们在2800—2900元/吨之间开始先点价锁定了一批,主要是考虑要降低敞口风险。”伯悟翱负责人解释说,“11月初,我们分别在JM2201合约2150元/吨附近以及JM2205合约1700—1800元/吨之间进行了买入套保。” 整体来看,该项目可分为两个阶段:在第一阶段,双方签合同后,伯悟翱公司支付暂定货款及保证金,同时神炬公司交付货物。在第二阶段,伯悟翱公司进行买入套保和盘面点价操作,在所有货物点价完毕后,双方进行二次结算,卖方最终退还货款约33万元至买方。从最终结果来看,相对于期初一口价而言,神炬公司提高了销售端收益7.25万元;买方伯悟翱公司采购成本虽然提高了7.25万元,但在盘面买入保值实现了9.06万元的收益,整体也有1.81万元额外收益。 “期货点价模式对于上游厂家而言,提高了潜在收益空间:一方面能够获得一定的即时基差优惠,锁定销售端的利润;另一方面在风险可控的情况下,还能获取一定的基差波动收益。对于买方而言,既可以选择后点价,也可以选择提前在盘面套保,风险管理手段较为灵活,通过时间换空间,最终还是获得了较为有利的结算价格。”伯悟翱公司负责人深有感触地说。 以上内容转自期货日报,作者谭亚敏 焦煤期货期权开户办理  焦煤期货基差贸易   焦煤期货基差点价 焦煤期货套期保值联系祁经理 

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